Когда миллиардер и инвестор Билл Экман вложил 25 миллионов долларов в Тель-Авивскую фондовую биржу на 110-й день войны между Израилем и ХАМАСом, Уолл-стрит решила, что он сошёл с ума. Сегодня эта инвестиция принесла более 100% прибыли. Это иллюстрирует важную истину, которую еврейские институты до сих пор не осознали: в 2025 году Израилю больше не нужна благотворительность — ему нужны инвесторы.

Израиль больше не объект милосердия

Цифры, вероятно, ошеломили бы основателей современной системы Федерации. Сегодня технологический сектор Израиля обеспечивает почти 20% ВВП страны — это в два раза выше, чем в США. С 7 октября 2023 года, несмотря на войну на семи фронтах, индекс Тель-Авивской фондовой биржи вырос более чем на 80%, достигнув исторических максимумов. В 2024 году израильские стартапы привлекли более 12 миллиардов долларов инвестиций — рост на 31% по сравнению с предыдущим годом. Совсем недавно Google приобрела израильскую компанию по кибербезопасности Wiz за 32 миллиарда долларов — это одна из крупнейших сделок в истории технологического сектора.

Такие показатели никак не соответствуют образу бедной молодой страны, которую американские евреи поддерживали через синие ящички для пожертвований. Это — характеристики мировой экономической державы. Израиль насчитывает 25 компаний-«единорогов», лидирует в области искусственного интеллекта и квантовых вычислений, а его ВВП на душу населения составляет 58 000 долларов — больше, чем в Великобритании, Германии и Канаде.

Тем временем еврейский институциональный капитал в США — включая Федерации, фонды на основе пожертвований и частные благотворительные организации — управляет десятками миллиардов долларов. И почти ни один из этих активов не инвестируется в Израиль.

Грязная тайна фонда Гейтса

В 2007 году Los Angeles Times раскрыла тревожное противоречие, которое должно преследовать каждого институционального инвестора. Фонд Билла и Мелинды Гейтс выделял 218 миллионов долларов на борьбу с полиомиелитом и корью в дельте Нигера, в то время как его инвестиционный портфель включал 423 миллиона долларов, вложенных в нефтяные компании, загрязнявшие ту же самую территорию и отравлявшие тех же детей.

Это была не злая воля, а стандартный инвестиционный подход: максимизировать прибыль и игнорировать несоответствия между декларируемыми целями и реальной структурой активов.

Не совершают ли еврейские организации ту же ошибку — борясь с антисемитизмом, но одновременно инвестируя в его инфраструктуру?

Инвестиции Катара в антисемитизм

С 1986 по 2024 год Катар — страна, приютившая руководство ХАМАС — вложил 6,3 миллиарда долларов в американские университеты. Только Корнеллский университет получил от катарских фондов более 1,95 миллиарда долларов. Техасский университет A&M получил более миллиарда. Джорджтаун — 210 миллионов. Гарвард — свыше 8 миллионов с 2020 года.

Международные инвестиционные фонды почти всегда включают в себя активы катарских транснациональных компаний. Например, Федерация с эндаументом в 320 миллионов долларов может держать 5 миллионов в израильских облигациях, 35,7 миллиона в акциях, 84 миллиона в хедж-фондах и 56,5 миллиона в частном капитале, а остальное — в глобальных и развивающихся рынках. Такие портфели почти наверняка включают ExxonMobil (совместное предприятие с QatarEnergy), Shell (партнёр в производстве СПГ с Катаром) и HSBC (катарские банковские операции).

Представьте себя членом инвестиционного комитета Федерации или попечителем семейного фонда с эндаументом в 100 миллионов долларов. В вашем портфеле — глобальные акции, развивающиеся рынки, альтернативные инвестиции. А вы точно знаете, во что вложены эти средства? Вы тратите миллионы на борьбу с антисемитизмом через гранты, но, возможно, одновременно финансируете его через собственные инвестиции.

Что знает «умный капитал»

В январе 2024 года, когда глобальные инвесторы уходили с рынка, а кредитный рейтинг Израиля был под давлением, миллиардер Билл Экман, управляющий одним из самых успешных хедж-фондов, вместе с супругой Нери Оксман инвестировал 25 миллионов долларов за почти 5% долю в Тель-авивской фондовой бирже. С тех пор эта инвестиция принесла более 100% доходности.

После 7 октября, когда большинство иностранных венчурных фондов сократило израильскую экспозицию, Sequoia Capital — один из самых успешных венчурных инвесторов в истории — удвоил вложения в израильские стартапы.

Это не благотворители с высокими идеалами. Это люди, говорящие языком доходности, а не эмоций — и они правы.

Израильские технологические акции в 2024 году показали доходность 15,8%, обогнав NASDAQ 100 (9,4%). Израильские компании провели экзиты на сумму 13,4 миллиарда долларов — на 78% больше, чем в предыдущем году. Andreessen Horowitz вложился в семь новых израильских стартапов, став одним из самых активных иностранных инвесторов.

Неудобная правда: пока еврейские организации рассматривают вложения в Израиль как «социальное инвестирование», якобы уступающее в доходности, крупнейшие фонды мира получают на этом прибыль. Речь не о том, чтобы инвестировать весь портфель в Израиль. Но полное отсутствие израильской доли — стратегическая ошибка и, возможно, нарушение фидуциарной ответственности, особенно когда израильские активы показывают отличную динамику и соответствуют миссии.

Новый сионизм

Билл Экман выразил суть лучше всего: «Филантропия может решить часть проблем. Капитализм — гораздо больше».

Старый сионизм был транзакционным: евреи диаспоры зарабатывали в Америке и жертвовали Израилю. Это работало, когда Израилю нужны были деньги на молоко или на чрезвычайную помощь. Но Израиль 2025 года нуждается не в милостыне, а в том, что необходимо любой экономике: в инвестиционном капитале, который верит в её будущее.

Новый сионизм — взаимный: евреи диаспоры инвестируют в Израиль не как в благотворительность, а как в грамотную аллокацию капитала. Вместо пожертвований на деревья и осушение болот — вложения в компании и фонды с конкурентной доходностью, которые укрепляют экономику страны. При этом стоит следить, чтобы портфель не содержал активов, финансирующих антисемитизм, движение BDS или угрозы еврейской безопасности.

Вопросы просты: какой процент вашего эндаумента инвестирован в Израиль? Если ноль — почему? И знаете ли вы, не поддерживает ли ваш портфель тех, кто работает против вас?

Старый сионизм — это отправка чеков. Новый — это размещение капитала. Пора вкладывать деньги туда, где находятся ваши ценности. Возможности есть. Доходность доказана. Стратегический приоритет очевиден.

Источник Jerusalem Post

Телеграм канал Радио Хамсин >>