Дэниел Лоеб не скрывает своего мнения. В письмах инвесторам или в редких интервью он может быть беспощадно критичным. Например, он сказал об Intel, что она страдает от «существенных проблем» и что производственные сбои и потеря кадров могут нанести вред не только компании, но и доминированию Запада в полупроводниках. Что касается Google, он отметил, что «первоначальные ошибки Gemini еще больше способствовали распространению слухов о том, что Alphabet в конечном итоге проиграет в области ИИ». Он провел кампанию против правления компании Campbell Soup Company под лозунгом «Опорожните банку», намекая на замену всех ее членов.

Дэниел «Дэн» Лоеб, основатель хедж-фонда Third Point, является старомодным активистом-инвестором: он не боится выражать свое мнение, инициировать организационные изменения, заменять членов руководства и, в крайних случаях, даже участвовать в судебных баталиях. В отличие от других крупных хедж-фондов, он также управляет портфелем инвестиций в частные технологические компании, и там он также имеет тенденцию играть более активную роль, чем другие инвесторы венчурного капитала.

С середины 1990-х годов он известен своей стратегией: покупка большого количества акций, получение присутствия в совете директоров и принятие мер, которые часто приводят к уходу менеджеров, продаже активов и резкой смене направления. Он ошеломил мир, когда возглавил совет директоров Yahoo! в 2012 году и сообщил, что генеральный директор Скотт Томпсон на самом деле не имел степени в области компьютерных наук, как сообщалось ранее. Томпсону пришлось уйти в отставку, и на его место была назначена бывшая руководительница Google Марисса Майер.

Так, например, в начале 2020 года, после нескольких лет управленческого кризиса в Intel, Лоеб купил акции на сумму в миллиард долларов через Third Point и оказал давление на совет директоров, чтобы тот вернул Пэта Гелсингера на пост генерального директора. Лоеб считал, что Intel необходима управленческая перестановка, и тем временем продал все свои акции, но это не является показателем степени его веры в компанию. Фактически, в прошлом Лоеб покупал акции Nvidia и AMD и продавал их все.

Более того, через одну из своих портфельных компаний, калифорнийскую компанию по производству микросхем R2, он теперь судится с Intel, конкурентом стартапа, после того как переговоры между ними о ее приобретении провалились. В иске, который рассматривается в Германии, также говорится о нарушении патентных прав со стороны Intel. Лоеб владеет 75% R2 через фонд и, как полагают, профинансировал иск против Intel на десятки миллионов долларов, разместив около 80 миллионов долларов на специальном счете для судебной тяжбы.

Не ожидал революции искусственного интеллекта

Лоеб (62 года) родился и вырос в Санта-Монике, Калифорния. Его тетя, Рут Хэндлер, была изобретательницей куклы Барби и одной из основательниц игрушечного гиганта Mattel, директором которого стал его отец. Он учился в Калифорнийском университете в Беркли, затем перешел в Колумбийский университет в Нью-Йорке, где учился вместе с Бараком Обамой. В том же году он сделал одну из своих крупнейших и самых рискованных инвестиций в акции: 120 000 долларов в компанию по производству медицинских товаров — полный убыток. После учебы он работал в нескольких инвестиционных домах и фондах: Warburg-Pincus, Jefferies и Citi, где занимал должность вице-президента и отвечал за продажу высокодоходных облигаций.

Он основал Third Point 29 лет назад, в 1995 году, имея всего 3,3 миллиона долларов; в настоящее время под управлением компании находится 7,7 миллиарда долларов. Первоначальную сумму он получил от семьи и друзей и с тех пор достиг среднего годового дохода в размере 13%. Его стратегия с середины 1990-х годов заключалась в покупке акций недооцененных компаний одним махом для проведения организационных изменений, обычно сопровождаемых резким и прямым письмом, написанным лично. Однако эта стратегия не всегда себя оправдывала.

Фактически, в прошлом году Лоеб оказался неподготовленным к революции искусственного интеллекта. За первые восемь месяцев 2023 года хедж-фонд зафиксировал падение на 1,6% после более значительного падения почти на 22% в 2022 году. Это был год роста процентных ставок и падения рыночных индексов, но Third Point отставал от рынка, что привело к тому, что некоторые инвесторы вывели свои вложения — около 7% активов фонда, или $850 млн.

Лоеба критиковали за консервативный подход в ожидании, что рост процентных ставок нанесет вред технологическим компаниям, что привело к тому, что у него не было достаточного количества акций в этом секторе, чтобы извлечь выгоду из ралли акций ИИ. Фактически, в том же квартале, когда началось ралли (третий квартал 2023 года), Лоеб продал все свои активы в компаниях, производящих чипы.

Лоеб осознал, что стратегия, которая служила ему на протяжении многих лет активности в совете директоров, коротких продаж и инвестиций в стартапы, больше не работает. В прошлом интервью The Wall Street Journal он признался, что не удовлетворен результатами, но добавил: «Каждый раз, когда у нас было 20-процентное снижение, мы компенсировали это». Например, в первом квартале 2020 года фонд понес огромные убытки из-за вспышки пандемии Covid-19, но завершил год с ростом на 19%.

В период с третьего квартала 2023 года по первый квартал 2024 года Лоеб увеличил долю технологических компаний в своем портфеле с 23,9% до примерно 27,1%. В то же время он значительно сократил долю в промышленном секторе с 22,9% до 11,6% и ликвидировал все свои активы в секторе здравоохранения и биологических наук.

В последние полгода он был занят увеличением своих вложений в акции AI, но, вопреки тенденции, решил не инвестировать в Nvidia, которую он считает переоцененными акциями. Вместо Nvidia Лоеб инвестировал в такие акции, как Microsoft, Google, Meta и Marvell, а также в компанию, производящую чипы Nvidia, Taiwan Semiconductor и в электроэнергетическую компанию Vistra, которая сообщает о высоком спросе из-за строительства серверной фермы для поддержки технологий ИИ. Ставка Лоеба на акции ИИ оправдалась. Компания Third Point зафиксировала рост на 5,6% в мае и более чем удвоила свои показатели до 10,5% за первые пять месяцев 2024 года. Для сравнения: индекс S&P 500 в мае вырос на 5%, а за год вырос на 14%.

Выпускники произраильских кампусов — первые в очереди

Еще до нападения ХАМАС 7 октября Лоеб активно боролся с антисемитизмом в США. Фактически, за несколько дней до резни в его доме должна была состояться дискуссия на эту тему с генеральным директором Disney Бобом Айгером, актером Крисом Пайном и журналистом Бари Вайсом. После нападения обсуждение было перенесено на конец октября.

Будучи выпускником Колумбийского университета, Лоеб, как и многие еврейские выпускники этого университета, был в ужасе, увидев, как кампус превратился в один из крупнейших и наиболее громких пропалестинских протестных центров в США. В конце апреля, во время массовых протестов, Лоеб заявил газете The New York Post, что антиизраильские беспорядки могут изменить его критерии при приеме на работу кандидатов. Это решение заставило его отдать предпочтение выпускникам произраильских кампусов старым институтам, которые не боролись с антисемитизмом, таким как Гарвард, Йель и Массачусетский технологический институт.

Его произраильская деятельность не нова, но она привлекла внимание общественности в последние недели после того, как в статье The Washington Post описывалось его заметное участие в группе WhatsApp, посвященной израильской пропаганде. В группу входят такие еврейские бизнесмены, как Лен Блаватник, Билл Акман, Майкл Делл, бывший генеральный директор Starbucks Говард Шульц, магнат недвижимости Джозеф Ситт и Джошуа Кушнер, брат зятя Дональда Трампа Джареда Кушнера. Несколько недель назад Лоеб и его партнеры провели звонок в Zoom с мэром Нью-Йорка Эриком Адамсом, чтобы обсудить антиизраильские протесты в кампусе Колумбийского университета.

Знакомые описывают Лоеба как еврея, чья вера углубилась после пандемии Covid-19. Он рассылает фотографии, на которых он надевает тфилин, сотрудникам и знакомым в Израиле, молясь за возвращение их родных и близких в резервы ЦАХАЛа. Как стало известно «Globes», Лоеб поддерживает деятельность Хабада и «Гиллеля» в кампусах США, предоставляя студентам еврейские возможности после школьных занятий; он также поддерживает инициативу N7, которая поощряет совместные инвестиции израильских и арабских компаний в рамках Авраамских соглашений. Кроме того, он является крупным донором организации Rise (ранее Start-Up Nation Central), которая продвигает политику продвижения израильских высоких технологий, а также крупным спонсором Национального совета по расширению прав и возможностей чернокожих, организации, которая объединяет евреев США и черные сообщества.

Телохранитель стал партнером

У Лоеба также есть частный венчурный фонд, привлечённый от внешних инвесторов и отдельный от его хедж-фонда. Его инвестициями управляет Роберт (Роб) Шварц, друг со школы. Их дружба началась, когда они вместе учились дзюдо, а позже Лоеб попросил Шварца быть его неофициальным телохранителем на школьном дворе, так как тот был на несколько голов выше его. Сегодня Шварц является лидером Third Point Ventures, управляя около 130 инвестициями, большинство из которых находятся в США.

Лоеб активно инвестирует в Израиль. Эти инвестиции высокопоставленные представители местной венчурной индустрии называют «частью его сионистской деятельности, но не филантропией». Одной из инвестиций в Израиле была компания Verbit, которая три месяца назад уволила десятки сотрудников. Несмотря на необходимость перемен в компании, реорганизация шла медленно и, по мнению некоторых, слишком поздно. «Если бы Лоеб принял участие в Verbit, как он это делает с крупными компаниями в своем хедж-фонде, возможно, со временем можно было бы предпринять больше действий», — говорит кто-то, знакомый с инвестициями Лоеба в Verbit.

Несмотря на свою поддержку Израиля, в прошлом Лоеб не был известен как инвестор в израильские компании или акции. Ранние инвестиции, которые он возглавил в компанию по кибербезопасности SentinelOne, основанную в США израильским предпринимателем Томером Вайнгартеном, стали одним из его величайших успехов и в конечном итоге привели его к открытию офиса в Израиле. По оценкам, Third Point реализовала акции SentinelOne на сотни миллионов долларов, добившись более чем стократного возврата инвестиций.

Не все инвестиции Third Point успешны. В отличие от хедж-фонда, которым управляет непосредственно Лоеб, он не может просто вкладывать средства в компании и выходить из них, когда захочет. Инвестиции в акции частных компаний требуют многолетнего участия совета директоров, а продажа акций таких компаний — длительный и затяжной процесс, особенно если компания сталкивается с трудностями. У Third Point есть несколько историй успеха, включая выход через IPO Lyft и SoFi. С другой стороны, он также владеет акциями Didi, китайской компании по вызову пассажиров, которая попала под пристальное внимание правительства Китая и упала в цене, а также в криптовалютной компании FTX, которая закрылась из-за массового мошенничества.

В начале 2022 года Лоеб и Шварц связались с Сапиром Харошем, тогдашним инвестиционным менеджером в Pitango и активным членом организации людей, служивших в подразделении 8200 ЦАХАЛа, которую поддерживает Лоеб. Несколько месяцев спустя, когда частный рынок начал корректироваться после повышения процентных ставок, Харош присоединился к фонду в качестве его представителя в Израиле вместе со Шварцем.

Third Point наконец-то установила официальное присутствие в Израиле в 2022 году, инвестировав в несколько компаний, в основном в сфере финансовых технологий и искусственного интеллекта. К ним относятся компания по обеспечению безопасности платежей Forter; AI-сервер компании Next Silicon; Trullion, которая разработала программное обеспечение для автоматизации финансового аудита и бухгалтерского учета на базе искусственного интеллекта и работает с крупными инвестиционными домами в Нью-Йорке; и, недавно, компания по кибербезопасности Grip Security, которая на сегодняшний день является крупнейшей инвестицией Хароша в фонд.

Источник: Globes

Телеграм канал Радио Хамсин >>