«Избрание президента Трампа оказало в целом положительное влияние на глобальные экономические перспективы», — отметил Хаим Шифф, генеральный директор платформы Elephant Secondary Market Platform. «Позитивные настроения на мировом рынке будут только способствовать росту Израиля. Мы являемся мощным игроком в технологической экосистеме, и прилив поднимает все лодки, включая нашу».

Шифф присоединился к CTech для участия в их опросе венчурных капиталистов на 2025 год накануне второго срока Трампа в должности. Он поделился мнением о том, как это могло повлиять на рынки, а также на израильские высокие технологии и «Нацию стартапов».

«Израильские предприниматели — одни из лучших в мире, и они готовы воспользоваться возможностями, которые принесет 2025 год», — добавил он.
Ниже вы можете прочитать полное интервью.

Как можно подвести итоги 2024 года для израильской индустрии высоких технологий?

С нашей точки зрения, как участников глобального вторичного рынка для частных технологических компаний, мы наблюдали медленное, но уверенное возвращение инвесторов на арену после периода охлаждения, последовавшего за эпохой нулевых процентных ставок (ZIRP). Это, безусловно, верно и для израильской экосистемы: у инвесторов растет аппетит к доступу к ведущим компаниям на поздних стадиях, а у продавцов — к ликвидности своих акций.

В условиях пост-ZIRP мы также наблюдаем большую гибкость со стороны технологических инвесторов и акционеров, которые ранее могли не рассматривать вторичные сделки как способ ликвидности. Теперь несколько израильских инвесторов проявляют интерес к продаже своих акций, чтобы получить ликвидность, даже с дисконтом к ценам последнего раунда.

Кроме того, невероятно вдохновляет видеть настойчивость израильских основателей, инвесторов и всех участников широкой экосистемы, которые весь год двигали проекты вперед, несмотря на вызовы, которые стояли перед страной. Удивительно, что страна не только не прекратила работу в ответ на войну, но и технологическая экосистема сейчас в отличной позиции, чтобы процветать в 2025 году.

Взгляд в 2025 год: какие вызовы и возможности ожидают израильский сектор высоких технологий, и как вы, как инвесторы, готовитесь к ним?

В роли вторичного рынка для частных технологических компаний, Elephant взаимодействует с инвесторами, компаниями и продавцами. С нашей точки зрения, одним из главных вызовов в Израиле станет ситуация с сотрудниками, которые столкнутся с последствиями недавнего увеличения налогов. Рост расходов и заморозка налоговых льгот ведут к увеличению стоимости жизни, что делает вопрос дополнительной ликвидности особенно актуальным. Это касается не только работников в сфере высоких технологий, но и их работодателей. Сотрудники, обеспокоенные своими финансовыми трудностями, не являются основой для процветающего бизнеса.

С другой стороны, мы видим, что компании становятся более открытыми к предоставлению своим сотрудникам платформ для получения ликвидности до выхода на IPO. Это возможность, которая стабильно развивается как в глобальном масштабе, так и для израильских компаний в частности. Увеличение объема вторичного рынка способствует созданию более сложной и сбалансированной технологической экосистемы, которая предлагает решения и возможности для участников самого разного уровня.

Не раскрывая всех подробностей, могу сказать, что мы активно развиваем отношения и создаем новые продукты, чтобы поддержать все стороны технологического сектора в достижении их целей через вторичный рынок.

Как новое американское руководство повлияет на глобальную индустрию высоких технологий или экономику? Какую позицию в этом занимает Израиль и его предприниматели?

Не вдаваясь в политику, могу сказать, что избрание президента Трампа оказало в целом положительное влияние на глобальные экономические перспективы. Позитивная динамика на мировом рынке, несомненно, пойдет на пользу Израилю. Мы являемся мощным игроком в технологической экосистеме, и «высокая волна поднимает все корабли», включая наш.

Израильские предприниматели — одни из лучших в мире, и они находятся в выгодной позиции, чтобы воспользоваться всеми возможностями, которые принесет 2025 год.

Какие ключевые шаги израильское правительство должно предпринять сегодня, чтобы ускорить развитие высокотехнологичного сектора в следующем году?

Существует две основные угрозы, которые могут негативно повлиять на этот сектор и снизить способность Израиля продолжать извлекать выгоду из этого экономического двигателя.

Первая проблема — это регистрация израильских компаний за рубежом. Эта проблема уже существует и, вероятно, усугубится в ближайшие годы. Многие израильские компании регистрируются за границей, главным образом в США. Чтобы противодействовать этому, государство может и должно предложить разовые налоговые льготы для предпринимателей. Эти льготы могут стать стимулом для создания и регистрации компаний в Израиле на ранних стадиях их развития.

Такой подход практически не потребует значительных бюджетных затрат в краткосрочной перспективе, поскольку на этом этапе компании еще находятся в стадии формирования и сопряжены с высокой неопределенностью. Кроме того, правительство должно рассмотреть возможность предоставления налоговых льгот фондам, которые инвестируют в стартапы, зарегистрированные в Израиле, а не в компании с израильскими технологиями и интеллектуальной собственностью, зарегистрированные за рубежом.

Вторая угроза — это отток кадров в другие страны. Это гораздо более серьезная и сложная проблема, особенно в условиях глобализованного мира, где мобильность рабочей силы высока. Однако решение может быть найдено через предоставление налоговых льгот для предпринимателей и программ акций для сотрудников, которые живут и работают в Израиле.

Эти меры помогут сохранить таланты внутри страны, укрепить израильскую высокотехнологичную экосистему и обеспечить устойчивое экономическое развитие.

Есть ли новые сектора, которые вы считаете актуальными? Ожидаете ли вы ослабления каких-либо направлений в следующем году?

Квантовые технологии, хотя и не являются совершенно новым сектором, становятся все более значимыми для нашего глобального сообщества инвесторов. Мы наблюдаем значительный интерес, подкрепленный последними новостями, а также существенными достижениями компаний в этой области по всему миру. Если текущий интерес является индикатором, то в 2025 году квантовый сектор будет только набирать актуальность.
Хотя в Израиле уже есть квантовые компании, они пока находятся на более ранних стадиях. Мы с нетерпением ждем, когда они получат признание на мировой арене по мере их дальнейшего роста.

Другой сектор, в котором мы наблюдаем растущий интерес в экосистеме вторичного рынка и где мы ожидаем позитивных изменений и сильной динамики в ближайшие годы, — это гражданская безопасность, военные технологии и их гражданские приложения. Этот тренд обусловлен двумя ключевыми факторами, которые, как ожидается, проявятся в ближайшие годы.

Первый тренд связан с резким увеличением расходов европейских стран на оборону и военные закупки. Этот процесс уже идет полным ходом, главным образом из-за войны в Украине и растущей напряженности между странами НАТО, Россией и Китаем. Дополнительный стимул оказывает усиливающееся давление администрации Трампа на страны НАТО, требующее выполнения обязательства выделять 2% своих бюджетов на оборону.

Второй тренд, где Израиль и его высокотехнологичный сектор занимают уникальную и лидирующую позицию, является прямым следствием текущего конфликта. Этот конфликт наглядно продемонстрировал, что передовые технологии, используемые в интересах государства и военных, становятся одним из величайших преимуществ на будущих полях сражений. У Израиля есть значительная возможность использовать этот опыт и создать новый ведущий высокотехнологичный сектор (подобно тому, как это было сделано с кибербезопасностью), если он сможет эффективно поддержать и продвинуть безопасную трансформацию этих технологий в коммерческие, гражданские или государственные приложения.

В области первичного финансирования (а вслед за этим и вторичного) ИИ остается самым востребованным направлением. Мы наблюдаем огромный интерес к ведущим глобальным компаниям в сфере искусственного интеллекта и ожидаем продолжения роста в этой области. Особенно важно, что мы можем представить израильские компании в центре внимания нашей глобальной базы инвесторов. На данный момент внимание инвесторов сосредоточено на ИИ, и мы надеемся, что эта тенденция окажет все большее влияние на израильскую экосистему в 2025 году.

Упускает ли Израиль революцию в области искусственного интеллекта в рамках глобальной гонки вооружений? Если нет, на чем должна сосредоточиться местная индустрия, чтобы присоединиться к этой гонке?

Как я уже упоминал, на вторичном рынке наблюдается огромный интерес к компаниям в сфере искусственного интеллекта, главным образом к ведущим мировым «единорогам» и «декакорнам» (с оценкой стоимости свыше 10 миллиардов долларов). Израильские компании пока не достигли такого уровня, но мы надеемся, что это лишь вопрос времени.

Может ли глобальное затишье на рынке IPO закончиться в следующем году?

С одной стороны, очевидно, что на рынке в целом присутствует значительный оптимизм, и есть большие ожидания, что компании наконец выйдут на биржу.
С другой стороны, активно обсуждается идея того, что компании остаются частными дольше. Концепция долгосрочной стратегии роста при сохранении статуса частной компании, в отличие от модели роста, характерной для 2021 года, кажется, закрепилась.

Эти два подхода не обязательно взаимоисключают друг друга. Компании, которые находятся на более позднем этапе развития и долго ждали выхода на биржу, отличаются от более мелких компаний, которые в 2021 году могли бы выйти на рынок на более раннем этапе.

Возможно, мы наблюдаем появление дифференцированного частного рынка, на котором компании могут оставаться частными дольше без негативных последствий. Например, Али Годси, генеральный директор Databricks, частной компании с оценкой более 60 миллиардов долларов, в начале 2024 года выразил мнение, что у него нет спешки с выходом на биржу. Очевидно, что вторичный рынок сыграет важную роль в такой модели.

С точки зрения инвестора: будет ли предстоящий год более благоприятным для стартапов на ранней стадии или для более зрелых компаний?

Как платформа для вторичного рынка, мы в основном работаем с компаниями на поздней стадии развития и зрелыми предприятиями, так как вторичный рынок лучше подходит для таких компаний. Мы определенно рассматриваем 2025 год как время, когда объем и масштаб вторичного рынка продолжат расширяться и расти в соответствии с устойчивым увеличением, которое мы наблюдаем на этом рынке за последнее десятилетие.

Привлекали ли вы средства в 2024 году для существующего фонда или нового? Каковы ваши ожидания на 2025 год?

У нас есть планы войти в сектор фондов в 2025 году. Следите за новостями.

Сколько инвестиций вы совершили в 2024 году, и как это соотносится с предыдущими годами?

В этом году на нашей платформе было обработано десятки сделок, и активность на платформе продолжает расти.

Две примечательные компании, которые, по вашему мнению, преуспеют в 2025 году.

Название компании: Classiq
Сектор и описание продукта/услуги: Квантовые технологии. Classiq — это программная платформа, предназначенная для разработки алгоритмов. Платформа компании предлагает функции дизайна, оптимизации, анализа и выполнения, позволяя исследователям и разработчикам создавать сложные квантовые алгоритмы быстрее и с меньшими требованиями к уровню экспертизы.
Объем инвестиций + общий объем: Общий объем привлеченных средств — $62 млн.
Год основания: 2020
Почему 2025 станет их годом: Мы наблюдаем за Classiq уже несколько лет. Учитывая растущий интерес инвесторов к квантовому сектору, мы уверены, что компания займет ключевое место в обсуждениях.

Название компании: Island
Сектор и описание продукта/услуги: Кибербезопасность. Компания разработала корпоративный браузер, который позволяет обеспечивать свободный рабочий процесс, оставаясь при этом максимально безопасным.
Объем инвестиций + общий объем: Общий объем привлеченных средств — $550 млн.
Год основания: 2020
Почему 2025 станет их годом: Это 4-летняя компания, которая успешно пережила непростые времена в технологическом секторе и в Израиле, достигнув оценки в $3 млрд. Это наглядное подтверждение потенциала израильской технологической экосистемы.

Источник Calcalistech

Телеграм канал Радио Хамсин >>